📌 市場與經濟動態

1️⃣ 全球市場概況

• 美國全面貿易戰​
  美國對進口鋼鐵和鋁材徵收 25% 關稅，可能引發全面貿易戰。此外，特朗普威脅對中國商品加徵 10% 額外關稅，導致 1 月美國貨櫃進口量飆升，其中 40% 來自中國，反映進口商對關稅政策的避險行動。(MarketWatch) (鉅亨網)​
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• 美國 1 月份 CPI 上升 0.5%
  ​美國雞蛋價格持續飆升，1 月份價格較去年同期上漲超過 15%，達到 7.34 美元一打，創歷史新高。 這一漲幅推動了 1 月份 CPI 上升 0.5%，超出預期。禽流感導致大量蛋雞死亡，被認為是價格上漲的主要原因。(Cnyes)
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• 科技巨頭失光彩 Ray Dalio 減持科技股 美估值已過高 ? ​
  曾主導市場的 “七巨頭” 科技股（如蘋果、微軟等）近期表現未有盈喜，投資者因此將資金轉向其他板塊，如銀行、醫療保健、歐洲股票、黃金和小型科技公司。(MarketWatch)​
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  Ray Dalio 雖增持 TSLA 但已減持其他科技股 (Reuters) 同時巴菲特已離場，美股估值過高 ? (KLY 投資筆記)
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• 烏克蘭和平談判引發歐洲領導人擔憂​
  美國與俄羅斯計劃在沙烏地阿拉伯進行烏克蘭和平談判，但歐洲領導人對被排除在外表示不滿。捷克總統 Petr Pavel 強調，任何和平協議都必須對烏克蘭公平，並尊重其主權和領土完整。(The Times)​
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• 歐洲股市表現優於美國 法國千億 AI 投資計劃 抗衡美國 Stargate​
  2025 年以來，歐洲股市表現超越美國標普 500 指數。分析師指出，歐洲股市較低的估值、歐洲央行可能的降息，以及經濟指標的改善，因此受惠。(MarketWatch)​
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  ​法國宣布價值 1,090 億歐元的 AI 投資計劃，抗衡美國 Stargate，並強調歐洲應在 AI 革命中占據核心地位。(The Times)​
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• 英國經濟增長緩慢 樓價創新高​
  英國經濟在 2024 年第四季度僅增長 0.1%，全年增長 0.9%。主因高稅收、利率升及脫歐影響。英財相 Rachel Reeves 面臨借貸目標壓力，或進一步削支增稅。(The Times)​
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  根據 Halifax 的數據，英國房價上漲 0.7%，平均房價達到 299,138 英鎊，創歷史新高。(Halifax) (Today's Conveyancer)

📌 貿易戰或引至貿易碎片化 威脅開放型經濟體

2️⃣ 貿易戰與政策變動

• 全面貿易戰
  ​特朗普計劃對鋼鐵和鋁徵收25%關稅，並對使用增值稅的國家加徵新關稅，可能引發全面貿易戰，加拿大墨西哥歐盟表示強烈反對，並威脅採取報復措施。(The Guardian) 英國或可利用對美貿易順差減少影響。(Express.co.uk) (NY Post)
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• 專家警告
  ​國際貿易秩序的碎片化，可能導致複雜關稅情況和企業及消費者的不確定性增加，對開放型經濟體構成重大威脅。(The Guardian)
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• 加拿大 / 墨西哥
  ​加拿大美國會面，美國同意將對加拿大和墨西哥的關稅暫緩30天，以便進行進一步磋商。(AP News) (BBC)
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• 歐盟 / 英國
  ​歐盟委員會表示，與美國會談顯示美國願意通過協商避免全面貿易戰，尋求務實解決方案，以化解關稅爭端並維護跨大西洋經貿關係的穩定。(Financial Times) 英首相 Keir Starmer 尋求與美國談判以減輕影響。(The Guardian)
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• 中國
  ​對中國商品加徵 10% 額外關稅，導致 1 月美國貨櫃進口量飆升，其中 40% 來自中國，反映進口商對關稅政策的避險行動。(MarketWatch) (鉅亨網)​
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  中國回應 : 對美煤炭 / 天然氣加徵 15% 關稅，對原油、農業機械汽車加徵 10% 關稅。(NY Post) 展開對 Google 反壟斷調查，限制五種稀有金屬的出口，影響國防和清潔能源產業 (FOX)
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• 巴拿馬運河​
  巴拿馬運河面臨航運量下降、美國政治壓力與中國外交影響，多方角力使其成為全球關注焦點。由於運河通行費上調，部分船公司選擇改道，導致一月每日通行船舶數降至 32.6 艘，為近一年來首次下降。同時，美國前總統川普提議重新掌控運河，聲稱中國影響力過大，而巴拿馬政府則強調其主權與獨立運營權。(Reuters) (The Times) (AP News)

📌 人工智慧競爭與技術發展

3️⃣ 巴黎人工智慧行動高峰會摘要

• 美英拒簽聯合聲明 並警告與中國合作的風險​
  美國批評歐洲的AI監管政策，並警告與中國合作的風險。美國和英國均未簽署關於「包容性和可持續性」AI 的聯合聲明，顯示各國在AI治理方面缺乏共識。 (The Guardian)
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• 中國副總理張國清出席了此次高峰會 分享 DeepSeek / AI 成果​
  表示中國願與各國合作，確保 AI 的安全發展，並分享 DeepSeek / AI 成果，構建人類命運共同體。(AP News)
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  伸延閱讀 : DeepSeek 如何衝擊 AI 界，衝擊美國科技龍頭 ? (KLY 投資筆記) (KLY ​進階​投資筆記​)
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• OpenAI 宣布了最新 AI 產品 Deep Research，引起廣泛關注​
  此工具基於 OpenAI 的最新 o3 模型，能處理文本、圖像和PDF等資料，為金融、科學和工程等領域的專業人士提供支援。該工具可在短時間內完成需要人類數小時才能完成的研究任務，但仍存在辨別權威資訊與謠言的能力不足等限制。(Open AI) (TechCrunch) (Reuters) (The Guardian) (The Verge)
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• 法國的 AI 投資計劃 強調能源優勢​
  歐洲對核能的依賴為 AI 發展提供了能源優勢，法國的核能政策使其在AI領域具有競爭力。(The Guardian) 法國宣布價值 1,090 億歐元的 AI 投資計劃，抗衡美國 Stargate，並強調歐洲應在 AI 革命中占據核心地位。(The Times)
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• 對 AI 安全的關注減少 專家表示擔憂​
  與之前的高峰會相比，巴黎會議更側重於AI的機遇和投資，而對安全問題的討論相對減少。美國副總統范斯強調，過度的安全擔憂可能阻礙 AI 的發展。(Time) 專家認為需在創新與安全間取平衡，防止災難性後果。(Financial Times)
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📌 美國股市表現

4️⃣ 美國股市走勢

本週，美國股市主要指數表現如下：

• 標普五百指數（ETF: VOO）: 6,114.63 升 1.13%。
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• 納斯達克指數（ETF: QQQ）: 22,114.69 升 2.05%。

市場關鍵影響因素

• 市場面對經濟數據與關稅擔憂仍展現韌性​
  儘管面臨通膨數據上升、降息預期下降以及新關稅等潛在負面因素，美國股市本週依然展現出韌性。標普 500 指數仍維持在歷史高點 5% 以內，顯示投資者仍維持信心，可能促成市場向上突破。(MarketWatch)
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• 投資者資金流出大型科技股，轉向其他產業​
  被稱為「七巨頭」的科技巨頭（蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、特斯拉、輝達、Meta）在 2025 年開始失去華爾街的青睞。由於對 AI 基礎設施投資增加及高估值的擔憂，投資者開始將資金轉向美國銀行股、醫療保健、歐洲股市、黃金以及小型科技公司。(MarketWatch)​
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  Ray Dalio 雖增持 TSLA 但已減持其他科技股 (Reuters) 同時巴菲特已離場，美股估值過高 ? (KLY 投資筆記)
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• 美銀警告：成長型股票泡沫比「網路泡沫」更嚴重
  ​由於市場資本集中於少數幾家大型科技公司，市場可能出現大幅修正，預測標普 500 指數若泡沫破裂，可能面臨 40% 下跌風險。(Business Insider)

📌 英國房地產

5️⃣ 英鎊 利率 樓市 稅務

• 英國房價在 1 月創下新高
  ​根據 Halifax 的數據，英國房價上漲 0.7%，平均房價達到 299,138 英鎊，創歷史新高。(Halifax) (Today's Conveyancer)
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• 英國房地產市場 1 月供應回升​
  達到自2020年9月以來的最大增幅。這一趨勢主要歸因於英國央行自2024年8月以來的三次降息，降低了借貸成本，促進了抵押貸款批准數量的上升。(Financal Times)
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• 1 月買家需求上升
  ​英國房地產市場活動回暖，銷售協議數量增加。(Garrington)
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• 由於即將 2025 年 4 月上調印花稅 加快了購房步伐
  ​市場活動增加。(The Times)

📌 本週總結與展望

總結

• 市場風險與機遇並存​
  美國股市在面臨通脹上升和關稅壓力的情況下，仍保持強勁勢頭。歐洲股市因估值較低和降息預期，表現優於美國市場，顯示資金可能逐步轉向歐洲。
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• 貿易戰持續升級，全球供應鏈受衝擊​
  美國對中國、加拿大和墨西哥徵收新關稅，中國則對美國商品加徵關稅並限制稀有金屬出口，這可能對全球供應鏈和企業成本產生深遠影響。
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• 人工智慧競爭加劇，監管與技術發展分歧​
  在巴黎人工智慧高峰會上，美國和英國未簽署AI監管聯合聲明，而中國則積極推動其DeepSeek/AI技術，顯示各國在AI治理和發展路徑上存在明顯分歧。
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• 科技股資金外流，投資風格轉變​
  由於對高估值的擔憂，投資者開始從大型科技股撤資，轉向金融、醫療保健和黃金等避險資產，這可能預示著市場投資風格的轉變。
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• 英國房市強勁，但面臨政策挑戰​
  英國房價在1月份創下歷史新高，平均房價達到299,138英鎊。然而，隨著印花稅即將上調，購房者加快交易步伐，未來市場走勢將取決於經濟增長和利率政策的變化。

展望

• 美國 CPI 數據發布​
  將影響市場對聯邦儲備局貨幣政策的預期。
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• 美中貿易談判進展​
  關注是否有新的協議或衝突升級，影響全球供應鏈和關稅政策。
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• 人工智慧監管政策動向​
  各國在 A I治理上的新政策可能影響科技產業的發展。
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• 歐洲央行利率決策​
  可能對歐洲股市和全球資本流動產生影響。

結語

• 這些趨勢顯示，全球市場正面臨政策不確定性、經濟調整和科技競爭加劇的局面。
• 投資者需密切關注各種風險和機遇，以調整投資策略。