📌 市場與經濟動態

全球市場概況

• 全球貿易風暴：關稅戰如何撼動經濟與外交 可能考慮降息以應對貿易衝擊 ?​
  美國總統川普的關稅政策正加劇全球經濟不確定性。近期，川普在接受訪問時未排除美國經濟衰退的可能，聯準會亦警告關稅戰恐影響市場穩定。
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  加拿大央行正在重新評估利率政策，可能考慮降息以應對貿易衝擊。同時，川普暫緩對加拿大和墨西哥的汽車關稅，顯示雙方仍在尋求妥協。
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  英王查爾斯在大英國協演講中強調國際合作，呼籲各國在經濟與地緣政治緊張加劇的情況下維持團結。面對持續升級的貿易戰，全球經濟能否避免衰退，將取決於主要國家的下一步行動。
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  中國則正加強內部經濟韌性，以應對美國的貿易施壓。習近平在「兩會」上強調推動國內產業發展，減少對美國進口依賴。然而，專家警告，若貿易戰升級，中國或需推出更大規模的經濟刺激措施。
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  此外，巴拿馬當局正審查 CK Hutchison 與 BlackRock 的港口交易，以確保財務透明度。
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  (Independent) (CNN) (WA Today) (The Globe and Mail) (Reuters) (The Daily Mail)
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  Fed 維持聯邦基金利率在 4.25%~4.50% 區間，未進行變動。市場預期聯準會最快可能在6月開始降息，但仍需觀察未來經濟數據及通膨表現。(Reuters)
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  另外，我們用 AI 模型預測英國通脹及利率走勢，預測 2027 利率為 2.75% ? (KLY 投資筆記​)
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• 戰火交鋒與權力博弈：俄烏戰爭談判進入關鍵時刻​
  俄烏戰爭進入第 1,108 天，俄軍在關鍵地區重新奪回領土，而烏克蘭則努力堅守防線。人道危機持續惡化，隨著軍事戰局陷入僵局，外交談判的重要性日益提升。​
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  前美國總統川普聲稱俄羅斯在和談中「掌握所有籌碼」，質疑烏克蘭能否爭取有利協議。與此同時，英國首相史塔默（Keir Starmer）與法國總統馬克宏（Emmanuel Macron）積極主張增加對烏克蘭的軍事援助，擔憂若西方支持減弱，將助長俄羅斯在談判桌上的優勢。​
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  儘管川普的言論引發爭議，烏克蘭總統澤連斯基仍積極爭取美國支持，並在前往沙烏地阿拉伯的重要會談前重申與美方對話的承諾。這場會議旨在鞏固盟友關係並探索和平方案。然而，川普為俄羅斯辯護，並中止與基輔的情報共享，引發盟友擔憂，美國可能削弱對烏克蘭的支持。​
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  同時，科技與非傳統戰術正影響戰局發展。馬斯克警告，若關閉 Starlink，烏軍的防禦將受到嚴重影響；此外，有報導指出俄軍利用天然氣管道發動突襲，突顯戰爭手段的不斷演變。隨著外交談判升溫，烏克蘭的未來取決於西方是否繼續支持，或被迫接受不利的談判條件。
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  (BBC) (Sky News) (Sky News) (The Guardian)​
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• 人工智慧產業加速發展競爭加劇 - 馬斯克計畫建造 Colossus 超級電腦 蘋果 Siri 面臨挑戰​
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  AI 正以前所未有的速度重塑各大產業，未來數月內，監管趨勢、競爭格局與技術突破將成為決定人工智慧發展方向的關鍵因素。
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  AI 熱潮也吸引大量資金湧入創新企業，AI 編程公司 Cursor 正尋求以 100 億美元估值融資，而 2025 年至今已有九家美國 AI 新創公司獲得超過 1 億美元的投資。
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  伊隆·馬斯克（Elon Musk）旗下的 xAI 近日在美國孟菲斯收購了一座 100 萬平方英尺的設施，計畫建造「Colossus」超級電腦。然而，該設施的高耗能（150 兆瓦）及未經許可的天然氣發電機已引發環保爭議。
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  同時，Google 持續推進 AI 技術，推出基於 Gemini 的全新文字嵌入（text-embedding）模型，與 OpenAI 競爭日趨激烈。微軟（Microsoft）則加大 AI 佈局，投資雲端運算、專用 AI 晶片及戰略合作，以維持市場競爭力。
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  蘋果（Apple）則面臨挑戰，其即將推出的智慧家庭中樞設備因 Siri AI 能力提升受阻而延遲，可能無法如期與 iOS 18 同步發佈。
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  隨著 AI 應用加速普及，監管力度也逐步提升。美國國會議員今年已提出數百項 AI 相關法案，試圖為 AI 發展設立規範，以應對其對社會帶來的潛在影響。
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  (TechCrunch) (TechCrunch) (TechCrunch) (TechCrunch) (TechCrunch) (TechCrunch) (TechCrunch)

📌 美國股市表現

美國股市走勢

本週，美國股市主要指數表現如下：

• 標普五百指數（ETF: VOO）: 5,770.20, -3.32%。
• 納斯達克指數（ETF: QQQ）: 20,201.37, -3.76%。

📊 經濟數據與財報摘要

• 3 月 11 日（週二）1月職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS）：N/A（前值 760萬）
• 3 月 12 日（週三）2月消費者物價指數（CPI）報告
• 3 月 13 日（週四）初請失業金人數（截至3月8日）：N/A（前值 22.1萬）, 2月生產者物價指數（PPI）報告
• 3 月 14 日（週五）3月密西根大學消費者信心指數（初值）：67.0（前值 64.7）

📌 英國房地產

• Halifax: 英國房價平均下跌0.1%，降至 298K 英鎊 蘇格蘭房價則上升 3.8%
  ​近期，英國房地產市場出現明顯波動，受經濟因素與即將生效的政策變更影響。2025年2月，根據 Halifax 的數據，英國房價平均下跌0.1%，降至298,602英鎊，與市場預期的增長趨勢相悖，顯示市場動盪仍在持續。不過，與去年同期相比，房價年增率仍維持在2.9%，顯示市場雖有所放緩，但仍具一定韌性。
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  各地區的房價走勢不盡相同。北愛爾蘭以5.9%的年增長率領先，全境房價均值達到205,784英鎊，而蘇格蘭房價則上升3.8%。英格蘭地區則表現分化，其中約克郡與亨伯區（Yorkshire and Humberside）增長4.1%，為全英最高；相對而言，倫敦市場表現較疲軟，僅增長1.6%，但仍是全英最昂貴地區，平均房價達545,183英鎊。
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  影響市場的重要因素之一是即將於4月1日實施的印花稅（Stamp Duty）新政策。根據現行規定，購房者可享受25萬英鎊以下的免稅優惠，但新規上路後，該免稅門檻將降至12.5萬英鎊，超過部分則需支付2%印花稅。此變動導致許多賣家選擇提前降價，以吸引買家入市，特別是價格低於25萬英鎊的房產市場影響最為明顯。
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  數據顯示，35.4%售價低於12.5萬英鎊的房屋已降價，而售價在12.5萬至25萬英鎊之間的房產中，也有37.6%進行了價格調整，以便更快成交。
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  儘管市場不確定性上升，但對於某些買家而言，這可能是一個入市的好時機。北愛爾蘭憑藉其穩健的增長率和相對較低的平均房價，為潛在買家提供了投資機會。
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  同時，在英格蘭和蘇格蘭的部分地區，價格調整可能讓首次購房者更容易進入市場。整體而言，英國房地產市場正經歷一場調整期，區域房價變動、政策改革及經濟形勢均對市場走向產生深遠影響。買賣雙方需密切關注市場變化，並根據實際情況調整策略，以適應新環境。
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  (Manchester Evening News) (Manchester Evening News) (Estate Agent Today) (The Guardian) (Forbes) (Property Notify) (Property 118) (Financial Times)
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• BBC 報導，目前通脹率 3% 仍高於英倫銀行 2% 的目標。英倫銀行預測通脹率將於 2025 年第三季度升至 3.7% 預期通脹率將逐步下降，於 2027 年底回落至 2% 的目標水平。(BBC)
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  我們用 AI 模型預測英國通脹及利率走勢，預測 2027 利率為 2.75% ? (KLY 投資筆記​)
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• 租客權利法案 ​
  目前，預計上議院委員會階段將在3月底前進行。​政府目標是在7月22日夏季休會前獲得御准，但這取決於議會的時間安排。​
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  雖然可能出現延誤，但政府的總體意圖是盡快通過該法案。值得注意的是，上議院議員 Lord Bird 提出了一項雄心勃勃的修正案，建議整個法案一次性實施。​然而，考慮到法案的範圍和複雜性，這種方法被認為不切實際。​分階段引入仍然是最可行的方法，允許房東、代理人和租客有時間適應。
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  總而言之，儘管進展比預期的要慢，但政府決心推進《租客權利法案》。​在最終版本達成一致之前，還需要進一步的協商和完善。
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  (Property Notify)
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📌 本週總結與展望

總結

• 全球市場​
  本週，全球市場動盪加劇，美國前總統川普的關稅政策持續影響經濟穩定，各國央行正在重新評估貨幣政策。美國聯準會維持利率不變，但市場預期可能於6月開始降息。中國則透過內部產業升級應對貿易壓力，而加拿大則考慮降息以緩解經濟衝擊。
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• 烏克蘭局勢​
  俄烏戰爭進入關鍵時刻，俄軍在部分地區奪回控制權，而烏克蘭則努力防守。西方各國對烏援助的態度成為焦點，英法積極主張增加軍事支持，而川普的言論引發對美國未來政策方向的擔憂。外交談判逐漸升溫，未來戰局可能取決於西方是否持續支持烏克蘭。
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• 人工智慧發展​
  AI 產業競爭加劇，馬斯克計畫建造「Colossus」超級電腦，引發市場關注與環保爭議。Google 推出基於 Gemini 的新 AI 模型，與 OpenAI 競爭升溫，而微軟則加大 AI 投資。蘋果則因 Siri 進展受阻導致智慧家庭設備發布延遲。監管方面，美國政府正加強 AI 監管框架，以應對科技快速發展的挑戰。
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• 美國股市​
  本週美國股市主要指數全線下跌，標普500指數（VOO）下跌 3.32%，納斯達克指數（QQQ）下跌 3.76%。市場關注即將公布的美國 CPI 和 PPI 數據，以評估通膨與未來利率走勢。
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• 英國房地產市場​
  英國房價整體微幅下降，Halifax 數據顯示全國均價下跌 0.1% 至 298,602 英鎊。蘇格蘭和北愛爾蘭房價仍保持成長，而倫敦市場表現疲弱。即將實施的印花稅新政影響買家行為，部分房產價格提前調整以吸引市場需求。

展望

• 經濟與市場​
  市場預期聯準會可能在6月開始降息，全球貿易局勢仍充滿不確定性，尤其是美中貿易戰的進一步發展。中國經濟政策與美國貨幣政策的變化，將成為影響市場走向的關鍵因素。
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• 人工智慧競爭​
  AI 產業競爭將持續升溫，特別是 Google、OpenAI、微軟、蘋果等科技巨頭在 AI 領域的技術突破與戰略佈局。監管機構可能進一步介入，以制定相關法規並確保技術的合理發展。
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• 烏克蘭局勢​
  外交談判進入關鍵階段，烏克蘭的未來將取決於西方是否繼續提供軍事與經濟援助。如果西方支持減弱，俄羅斯可能在談判中獲得更多優勢。
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• 英國房地產​
  英國房地產市場將持續調整，特別是印花稅新政上路後，市場可能出現短期波動。買賣雙方需密切關注市場變化，以制定合適的交易策略。

結語

• 本週全球市場持續面臨貿易戰影響，美國股市下跌，英國房地產市場進入調整期，烏克蘭戰局發展牽動國際關係，AI 產業競爭日益激烈。
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• 未來幾週，市場將密切關注美國聯準會的政策走向、貿易戰的發展、AI 技術與監管動態，以及烏克蘭戰爭的最新局勢。投資人與政策制定者需審慎應對市場變數，以適應不確定的全球經濟環境。