📌 市場與經濟動態

1️⃣ 全球市場概況

• 美國貿易戰 通脹或重臨​
  市場展望指出，美股因通脹憂慮及零售警訊而略呈下滑，Walmart 雖銷售亮眼，卻擔心通脹衝擊消費。重點關注美聯儲核心PCE 數據，預期漲幅低於核心 CPI。日本通脹維持約 3.3%，食品價格上揚引關注。特朗普承諾新增關稅，加劇市場波動；金價持續吸引避險資金，而美元指數跌破關鍵支撐，可能因利好回升。同時，德國選舉或影響歐洲市場。(Market Pulse)
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• 巴菲特盈喜 加注日本 美估值已過高 ? ​
  Reuters 報導，巴菲特盈喜，主要歸功於其強勁的保險部門與精準的投資策略。該公司不僅利用保險投資實現業績突破，還大幅加碼對日本貿易公司的投資，這顯示出對日本市場前景的堅定信心。此外，巴菲特強調，美國應該審慎規劃財政支出，以避免不必要的浪費並確保長期經濟穩健。(Reuters) (Reuters) (Reuters)
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  巴菲特已離場美股，美股估值過高 ? (KLY 投資筆記)
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• 烏克蘭和平談判 特朗普爭議性舉措​
  The Guardian 指出，特朗普近期態度出現轉變，首次承認俄羅斯入侵烏克蘭，並提出要求獲得 5,000 億美元礦產份額的爭議性舉措，引起了烏克蘭強烈反彈，視為勒索行徑；同時，澤倫斯基讚揚英國承諾對烏克蘭「鐵一般」的支持，但基輔爭取白宮支持卻因特朗普告吹；此外，分析顯示普京發動戰爭三年來，已對俄烏經濟產生深遠影響。(The Guardian) (The Guardian) (The Guardian) (The Guardian) (The Guardian)
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  Reuters 指出，英國與特朗普會面，共同探討為烏克蘭提供保障的構想，而特朗普則宣稱美國已「相當接近」與烏克蘭達成礦產資源協議，顯示各方正積極推動相關戰略合作。(Reuters) (Reuters)​
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• 南韓 1 萬顆 GPU AI 投資計劃 抗衡美國 Stargate​
  繼法國之後，Reuters 指出南韓政府亦正推動建立全國人工智慧計算中心，計畫採購約1萬顆 GPU 以支援大規模 AI 研究與創新，旨在提升國家在全球科技競爭中的領先地位，抗衡美國 Stargate；同時，南韓個資保護機構暫停了本地服務 Deepseek，以確保數據處理符合嚴格的隱私保護規範，此舉反映出政府在積極發展高科技產業的同時，也致力於加強數據安全與個人隱私保護。(Reuters) (Reuters) (KLY 投資筆記​)​
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• 英國通脹率及利率走勢 AI 模型預測 2027 利率為 2.75% ?​
  BBC 報導，目前通脹率 3% 仍高於英倫銀行 2% 的目標。英倫銀行預測通脹率將於 2025 年第三季度升至 3.7% 預期通脹率將逐步下降，於 2027 年底回落至 2% 的目標水平。(BBC)
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  本週，我們用 AI 模型預測英國通脹及利率走勢，預測 2027 利率為 2.75% ? (KLY 投資筆記​)

📌 貿易戰

2️⃣ 貿易戰與政策變動

• 關稅下一個目標是汽車 25% 金價上漲
  ​Reuters 報導，上週金價每盎司 2,942.70 美元創歷史新高。瑞銀分析師表示在關稅和貿易戰擔憂的背景下，投資者尋求避險資產，黃金仍然受益。（Reuters)
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  同時，特朗普繼續大肆宣傳關稅，下一個目標是汽車，起始稅率約為 25%，並且年內可能進一步增加。(Financal Times) Morning Star 分析表示這是平衡美國和歐盟汽車關稅的策略，將迫使原始設備製造商調整或擴大其在美國現有的產能，以維持其市場份額。(Morning Star)
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• 法國明確表示歐洲將團結起來應對保護主義政權
  ​法國外貿部長向 The National News 表示，儘管法國重視與美國的關係，但對針鋒相對的關稅不感興趣。美國應該為其發起的任何新貿易戰可能造成的「損失」做好準備，並明確表示歐洲將團結起來應對保護主義政權。(The National News)
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• 中國關注經濟和貿易 為與美國關稅談判做準備
  ​特朗普重返白宮後，主要關注點仍是經濟復甦與對美貿易談判，強調與歐洲的接觸。(Reuters)​
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📌 人工智慧競爭與技術發展

3️⃣ AI, Quantum Computing, and Technologies

• 馬斯克的 xAI 發布 Grok-3 聊天機器人 旨在與 ChatGPT 競爭​
  Grok-3 可能基於新的架構和更大的數據集進行訓練，並計劃與 X（原 Twitter）深度整合，使其用戶能夠直接在社交媒體上使用 AI 模型。(Reuters)
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• OpenAI 活躍用戶破 4 億 AI 代理「Operator」擴展多國市場 計劃將運算需求轉向軟銀
  ​顯示 AI 工具正在成為主流，企業與個人越來越依賴 AI 來進行工作與日常任務，如內容創作、程式開發和數據分析。AI 代理「Operator」能夠自動處理各種任務的 AI 助手，並開始在多個國家市場推出。這可能會進一步推動 AI 在企業應用中的普及，提高工作效率並減少人力成本。(Reuters) (Reuters)
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  同時，OpenAI 可能計劃將部分運算需求從微軟 Azure 轉移到軟銀的雲端基礎設施。這可能代表 OpenAI 希望分散計算資源供應商，降低對單一公司的依賴，確保長期發展的靈活性。(TechCrunch)
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• 微軟推出 Majorana 1 量子計算晶片​
  利用「拓撲超導體」技術，該技術可能能夠大幅降低量子計算錯誤率，使量子計算機達到更高的穩定性。此技術若被證實有效，可能會加速量子計算的大規模應用，推動 AI 和高性能計算的發展。(Microsoft)
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  量子計算技術的突破正在改變數位安全、金融建模、藥物開發等領域。專家警告，隨著量子計算機的發展，傳統的加密技術可能不再安全，因此企業與政府應開始準備應對量子計算可能帶來的挑戰，包括發展「抗量子加密」技術。(Forbes)
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• DeepSeek / 中國 AI​
  中國 AI 公司 DeepSeek 宣布將部分 AI 模型的代碼開放，顯示其對開源技術的支持。這可能有助於開發者社群更廣泛地使用 DeepSeek 的技術，同時提高 AI 技術的透明度。這一舉措或許也能幫助 DeepSeek 吸引更多國際合作夥伴，提升其在全球 AI 市場的競爭力。(Reuters)
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  百度公佈的財報顯示，其 2024 年第四季度營收超出市場預期，主要得益於 AI 相關產品（如文心一言）和數位廣告業務的增長。此外，百度在 AI 服務上的投入，如雲端計算和自動駕駛技術，也為其帶來了額外的收入來源。(Reuters)
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  中國知名網路券商 Tiger Brokers（老虎證券）宣布採用 DeepSeek 的 AI 技術，這顯示中國金融機構正在積極利用 AI 來提升服務能力。DeepSeek AI 可能被應用於智能投資顧問、交易分析、風險管理等領域，以幫助投資者做出更準確的決策。(Reuters)
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• NVIDIA 執行長：市場誤解了 DeepSeek 的影響
  ​黃仁勳表示，市場對 DeepSeek 的技術進步及其可能對晶片製造商的業務產生負面影響的判斷是錯誤的。相反，黃仁勳與 DataDirect Networks 首席執行官 Alex Bouzari 交談時，稱 DeepSeek 的 R1 開源推理模型 " 令人興奮不已 " 。
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  黃仁勳說： " 這讓每人都注意到，模型有機會變得比我們想像的更有效率。因此它正在不斷擴張，並加速人工智慧的採用。儘管 DeepSeek 在預訓練 AI 模型方面取得了進步，但後期訓練仍然很重要，並且需要大量資源。推理是其中計算密集型的部分。" (DDN: Beyond Artifical) (TechCrunch)
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  另外，NVIDIA 投資的 AI 初創公司 Together AI 在最新一輪融資中成功募得資金，使公司估值達到 33 億美元。該公司致力於開發分佈式 AI 計算技術，允許開發者在去中心化的計算環境中運行大型 AI 模型，減少對傳統雲端供應商的依賴。(Reuters)
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  伸延閱讀
  - DeepSeek 如何衝擊 AI 界，衝擊美國科技龍頭 ? (KLY 投資筆記) (KLY ​進階​投資筆記​)
  - Open AI Deep Research 推理模型 (KLY 投資筆記)
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• 蘋果將推出更低價 iPhone擴大市場佔有率 發表自家調製解調器晶片 擺脫高通依賴
  ​蘋果計劃推出較低價的 iPhone 16e，起售價約 599 美元，旨在吸引更大範圍的消費者。這款 iPhone 可能仍然具備部分高階 AI 功能，但成本較低，以應對安卓陣營的競爭。(Reuters)
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  另外，蘋果推出 C1 調製首款自研 5G 解調器晶片，顯示蘋果正逐步擺脫對高通的依賴。此舉可能讓蘋果在供應鏈管理上更具主導權，並優化其設備的性能和電池續航能力。(Reuters)

📌 美國股市表現

4️⃣ 美國股市走勢

本週，美國股市主要指數表現如下：

• 標普五百指數（ETF: VOO）: 6,013.13, -1.67%。
• 納斯達克指數（ETF: QQQ）: 21,614.08, -1.93%。

📌 英國房地產

5️⃣ 英鎊 利率 樓市 稅務

• 倫敦租賃市場回暖 曼徹斯特為英國最具吸引力的房地產投資城市
  ​曼徹斯特成為英國最具吸引力的房地產投資城市，而倫敦則在買房出租（BTL）投資排名中大幅下滑。但最近倫敦租賃市場強勁回暖，租賃需求激增，出租房源也相應增加，顯示市場恢復動力。(Property 118) (Property 118)
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  分析指，小型房東因市場壓力和經濟環境變化，更有可能選擇出售房產，而非繼續經營出租業務，英國樓市或進入汰弱留強的時代。(Property 118)
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  ​英國房地產市場在 2025 年初呈現穩定增長趨勢 但部分地區房價下降
  ​但受稅收變更影響，房價增長速度和新掛牌房屋的要價增長略有放緩。英國房價在過去一年內上漲了4.6%，但市場需求和購買力仍然受經濟不確定性影響。儘管官方數據顯示房價上漲，但實際市場中部分地區房價下降，平均房屋價值可能縮水22,000英鎊。(Property Industry Eye) (Reuters) (Nerd Wallet) (This is Money)
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• BTL 抵押貸款市場競爭日益激烈，多家貸款機構推出新產品並下調利率​
  Fleet Mortgages推出了適用於標準、有限公司和多戶住宅的兩年期追踪型抵押貸款，利率從英國央行基準利率（BBR）加0.49%起（目前為4.99%）。Molo Finance則將其固定利率貸款下調，兩年期固定利率最低至3.13%，五年期固定利率從4.73%起。此外，Paragon Bank、Aldermore和Together等機構也相繼降低了貸款利率，為房東提供了更多優惠選擇。(Property 118)
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• 英國通脹和利率預測​
  BBC 報導，目前通脹率 3% 仍高於英倫銀行 2% 的目標。英倫銀行預測通脹率將於 2025 年第三季度升至 3.7% 預期通脹率將逐步下降，於 2027 年底回落至 2% 的目標水平。(BBC)
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  本週，我們用 AI 模型預測英國通脹及利率走勢，預測 2027 利率為 2.75% ? (KLY 投資筆記​)

📌 本週總結與展望

總結

• 全球市場​
  受通脹與貿易戰影響，美股短期波動，日、歐市場受政策因素影響。
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• 巴菲特投資​
  增持日本貿易公司股票，認為美股估值過高，建議審慎財政規劃。
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• 烏克蘭局勢​
  特朗普態度轉變，要求與烏克蘭達成礦產交易，引發國際爭議。
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• 人工智慧發展​
  南韓推動 AI 計算中心，中國 AI 公司 DeepSeek 開放部分技術，競爭加劇。
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• 美國股市與貿易戰​
  關稅政策持續升級，金價上漲，歐洲準備聯合應對保護主義政策。
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• 英國房地產市場​
  倫敦租賃回暖，曼徹斯特成為投資熱點，貸款市場競爭激烈。

展望

• 經濟與市場​
  預計全球市場仍受通脹影響，美聯儲政策將左右未來走勢。
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• 人工智慧競爭​
  AI 技術將進一步影響產業發展，量子計算可能加速突破。
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• 貿易戰​
  關稅政策可能擴大至更多產業，影響全球供應鏈。
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• 英國房地產​
  市場將面臨利率與政策變動影響，房價增長趨勢或減緩。

結語

• 整體而言，全球經濟面臨多重挑戰與變數，從市場波動、貿易戰、科技競爭到房地產變化，投資者與企業應關注政策變動，靈活應對市場變局。
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• 同時，人工智慧和量子計算等新技術的發展將持續改變產業格局，未來市場機遇與風險並存。